最近一段时间以来，房地产调控政策的密集出台使得多地成交量出现明显下滑趋势，可以说每一次楼市的政策调整以及价格波动，都会引发市场对于资金流动的密切关注。而2014年以来股市与楼市间的行情大切换后，二者的关系一度被形容为“跷跷板”。当前，不少业内人士认为，随着楼市政策进入拐点期，A股市场或迎新的曙光，即前期楼市中的投机资金将会逐步撤出并流入到A股市场。

中航证券首席经济学家许维鸿在接受《证券日报》记者采访时表示，政府对于控制房价非理性上涨而做出的努力，除了全面限购和打击违法违规行为外，更重要的是要从思想上正视房地产上涨背后的资产价格逻辑，从政策层面通过扩宽企业和居民投资渠道，以平抑过快上涨的“货币化”房地产价格。当然，对于几个月来不温不火的A股市场而言，房地产的调控会带来资金面的好转预期。

那么，这部分从楼市撤出的资金会有多少流入到股市，流入规模又会如何呢？

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然楼市与股市的“跷跷板”效应会使得一部分资金流入到A股市场，但让所有资金都进入到股市是不可能的。在他看来，楼市中主要有三类资金，第一类是专注做楼市的资金；第二类是专注做股市的资金；第三类是在楼市和股市之间流动的资金，这部分资金上几千亿元级别，他们在市场中的配置会产生跷跷板效应。这部分资金如果从楼市中回流到股市，有利于改变市场预期。

但在财经评论家皮海洲看来，楼市资金能否流向股市关键取决于两点，一是楼市调控力度有多大，二是股市吸引力有多大，毕竟当下的投资市场不只有股市，还有商品市场、黄金市场、外汇市场、债券市场可供选择。实际上，即便是投资股市，作为大资金来说，还有香港股市可供选择。

值得注意的是，最近一段时间以来，影响国际金融市场的不确定性因素依然很多，如英国脱欧路线未定、美国大选持续胶着、欧佩克减产协议意外达成等。按照以往规律来说，素有“乱世黄金”之称的金价本该高歌猛进，但现实结果却是黄金价格自10月份以来尽显疲态。

网易贵金属资深分析师周玉鹏在接受《证券日报》记者采访时表示，尽管消息面上有诸多的因素利好黄金价格，但黄金价格走势仍受美国影响较大。当前，美联储内部加息鹰歌嘹亮，再加上近来美元走势渐强，致使金价受到压制，造成近期黄金价格表现不佳的格局。

周玉鹏认为，英国退欧这一“黑天鹅事件”事件对英国经济、欧洲经济乃至世界经济造成的影响可能才刚刚开始，仅仅是英国的退欧谈判就需要几年时间，中间可能引发多米诺骨牌效应，届时可能会爆发新一轮避险情绪高涨。总的来说，目前黄金避险情绪的高潮仍未到来。（证券日报）