自万科A（000002.SZ）的股价在11月18日触及历史最高点29元/股之后，其股价就一路走低。截至12月20日收盘，万科A已跌幅约29%。目前恒大系持股万科A由浮盈转亏，宝能系的浮盈从最高时的359亿元降至目前105亿元。

　　截至12月20日，万科A收盘报20.33元/股，跌幅3.65%，总市值为2193亿元。根据目前披露的数据显示，恒大系持有万科A的股数为15.53亿股，持有成本为23.35元/股，以此计算，恒大系目前亏损46.9亿元。自从8月4日恒大首次披露买入万科A以来，恒大系在收购万科A方面已耗资362.73亿元，目前浮亏约13%。

　　按照摩根大通此前发布的一份报告显示，宝能系共斥资约451亿元买入万科A25.4%的股份，按照目前万科2193亿的总市值计算，宝能系浮盈105亿元。

　　11月18日，在万科A股价达到历史新高29元/股时，彼时宝能系的浮盈达到359亿元。

　　在距离2017年3月万科董事会改选日期越来越近的时刻，万科股权之争的局势也出现了新变化。

　　12月18日，万科A发布公告称，由于与主要股东未达成协议，因此终止与地铁集团的重大资产重组。

　　在万科终止重组之后，有市场传言称，宝能系已经开始谋求退出万科的方案。

　　据媒体报道称，宝能系提出的一个退出方案包括，将所持有的万科股权全部转让，转让价格为1500亿元，另一种方案是宝能系同时也在与恒大接触，以商讨将所持有股权转让给恒大。但目前上述两种方案并未获得万科和恒大方面的明确回复。

　　有资管人士对澎湃新闻表示，宝能系通过资管计划持有的万科A的股份因为受制于规定，在禁售期内是没有办法转让的。

　　《证券法》第98条：在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的十二个月内不得转让。

　　按照宝能系最后一次买入万科A的时间7月6日来推算，其通过资管计划所持有的万科A股份限售期要到2017年7月6日才可以卖出。

　　宝能系自2015年12月9日至2016年7月6日，通过9个资管计划在二级市场增持万科A约5.49亿股，共斥资11.18亿元，占万科总股本4.97%。加上此前已通过其中的7个资管计划增持万科A，截至目前，这9个资管计划共持有万科A的比例约9.95%。

　　宝能系买入万科A股份的资金除了上述提到的资管计划之外，还有自有资金、融资融券、股权质押等高成本资金。

　　上述资管人士表示，虽然宝能系通过资管计划持有的万科A的股份目前还不能卖出，但宝能系透过前海人寿在二级市场买入的万科A的股票是可以通过大宗交易进行转让。

　　目前前海人寿直接在万科A的持股比例为6.66%，据新华网此前援引知情人士的话表示，6.66%这个比例已经接近保监会对保险资金投资股市要求的上限。而此前宝能系人士曾向澎湃新闻表示，前海人寿与钜盛华投资万科相互独立。

　　截至目前，在万科的持股方中，宝能系持股25.4%，华润持有万科15.29%，恒大系持股14.07%，安邦持股6.18%，万科管理层通过金鹏资管计划持股4.14%，万科企业股中心通过德赢资管集团持有3.66%，万科工会持股0.61%。（澎湃新闻）